2020棕榈油分析(棕榈油2021 突破8000)

市场业绩

11月13日收盘价，日涨跌幅，五日涨跌幅，棕榈油7374.00元/吨，涨幅0.24%，涨幅0.33%

当天新闻

1、印度溶剂萃取协会（SEA）：10月份印度棕榈油进口量降至695,076吨

印度溶剂萃取协会（SEA）：10月份印度棕榈油进口量降至695,076吨；豆油进口量下降至135,325吨；葵花籽油进口量下降至153,780吨。

2、SGS：预计11月1日至10日马来西亚棕榈油出口量为404,074吨。

航运调查机构SGS公布的数据显示，预计11月1日至10日马来西亚棕榈油出口量为404,074吨，较上月同期出口412,351吨减少2%。

品种基础

根据Flush iFinD 数据：

11月13日，各地24度棕榈油现货平均报价为7401.67元/吨，较主力期货价格（7374.00元/吨）贴水27.67元/吨。

制度视角

广州期货：MPOB报告影响过大，油脂短期以波动为主。

在石油库存高位的压力下，国内供需矛盾尚未显现，短期内不存在单边推动力。棕榈油方面，由于产区季节性增产周期，10月份库存继续增加。 8月印尼棕榈油因产量和需求双双下滑，库存修复不及预期。但由于10月份马棕产量和需求增加，库存增速低于市场预期。 10月马棕产量环比增长5.89%至193.7万吨，出口环比增长21.04%至146.6万吨，库存环比增长5.84%至244.9万吨；但11月生产将进入季节性减产阶段，关注厄尔尼诺现象对生产的干扰，是中长期潜在看涨因素。 8-9月国内棕榈油进口到货量维持在较高水平。在买船活跃的带动下，进口供应稳步增加，最新商业库存继续增加至92.27万吨。需求方面，随着各地气温降温，棕榈油逐渐进入消费淡季，调配需求预计将减少。豆油库存的减少仍取决于需求的增加。受9、10月大豆到货减少导致国内大豆库存较低影响，油厂开工虽有所回升，但整体压榨水平较低，豆油供应增量有限。需求方面，终端有一定补货需求，四季度是豆油消费旺季。预计部分调和需求将转向豆油。但目前价格优势并不明显，限制了替代需求。近期成交未见明显增加，库存保持中性。偏低。菜籽油短期供应压力有所缓解，但预计四季度供应将宽松。目前，主产区油菜新茬已进入收获和出口阶段，集中上市压力也抑制了价格走势。虽然8月至9月到达香港的进口种子数量有所减少，但油菜籽开工和压榨水平较低。 9月油菜籽进口32万吨，环比下降18.9%。预计第四季度油菜籽进口将宽松。需求方面，与豆油价差持续缩小，部分地区价格与豆油持平，或将提振替代需求。短期来看，油价将维持宽幅波动，预计上行动力有限。建议短线波段操作，高抛低吸；中长期来看，关注天气和需求表现，保持谨慎看多观点，重点关注油粕比做多机会。

温馨提示：投资有风险，请谨慎选择。