隐含波动率含义(隐含波动率低说明什么)

11月22日，沪深股市震荡下跌。截至收盘，上证综指跌0.79%，深证成指跌1.41%，创业板指跌1.73%，科创50跌1.6%。资金方面，沪深证券交易所成交额8754亿元。期货方面，IH、IF、IC、IM全线下跌。期权方面，各品种标的股票走弱。

盘后数据显示，50ETF期权市场活跃度下降，而持仓量持续增加。当日期货持仓总数为2,413,767手，较上一交易日增加23,336手。其中，认购持仓1,513,523手，较上一交易日增加78,507手；看跌合约持仓900,244手，较上一交易日减少55,171手。持仓PCR为0.5948，较上一交易日减少0.071。根据该通知，当日市场总成交量为1,541,709手，较前一交易日减少624,942手。其中，认购成交827,738手，较上一交易日减少410,311手；看跌期权成交713,971手，较上一交易日减少214,631手。成交量PCR为0.8626，较上一交易日增加0.1125。

其他期权品种交易活跃度全线下滑。其中，上证300ETF期权成交量1,106,211份，持仓量1,735,831份，成交额6.236亿元； 500ETF期权成交量546,587份，持仓量843,776份，成交额41510万元；中科创新50ETF期权成交量425,291份，持仓量1,159,199份，成交额9830万元；易方达50ETF期权成交量235,604份，持仓量500,638份，成交额4730万元；深证100ETF期权成交量86,402张，持仓量157,321张，成交额2590万元；创业板ETF期权成交量756,089份，持仓量1,117,570份，成交额24620万元。深证300ETF期权成交量2.462亿元。合约248,765手，持仓量334,680手，成交额10230万元；深证500ETF期权成交量103260份，持仓238581份，成交额9090万元；上证50股指期权成交量为24,705份，持仓量为248,765份。沪深300股指期权成交量79996张合约，成交额6890万元；沪深300股指期权成交量59,257手，持仓量188,426手，交易额27240万元；中证1000股指期权成交量61836手，持仓量27240万元。门票126304张，成交额4.471亿元。

各类期权买卖隐含波动率自低位反弹，但总体仍处于历史低位，合成标的收平。 11月22日，50ETF期权加权隐含波动率为0.1456，300ETF期权加权隐含波动率为0.1387，500ETF期权加权隐含波动率为0.1178，中科50ETF期权加权隐含波动率为0.1886，易方达50 ETF 期权加权隐含波幅为0.1909，深证100 ETF 期权加权隐含波幅为0.1622，创业板ETF 期权加权隐含波幅为0.1789，深证300 ETF 期权加权隐含波幅为0.1886。 0.1428，深500ETF期权加权隐含波动率0.1062，上证50股指期权加权隐含波动率0.1397，沪深300股指期权加权隐含波动率0.1406，沪深1000股指加权隐含波动率选项为0.1428。 0.1473。

操作上，短期市场波动加大，隐含波动率处于历史低位，期权买家性价比更高，建议做多Gamma。从中长期来看，股市下行空间有限，但单边持续脉冲式上涨的概率较小。对于持有现货资产的交易者，建议考虑构建备兑策略以增加利润，或使用合成标的替代品。现货库存可以提高资金使用效率；对于无仓位或仓位较低的交易者，可以卖出看跌期权，建立战略仓位。 （作者单位：方正中期期货）

温馨提示：投资有风险，请谨慎选择。