焦煤主力讨论吧(焦煤上涨逻辑)

从市场走势客观看，焦煤价格涨意愿明显强于跌意愿。这是市场给我们的一个信号。对于本轮原材料的反弹，我们认为根本原因在于铁水。铁水跌幅有限，明显降低了黑链“负反馈”的预期。由此，市场将部分注意力转向焦煤库存低位和维持铁水高产量的钢厂冬季原料补库（高铁水+低库存+补货来）之间的矛盾。当前钢厂原料库存低与高产量的矛盾以及随之而来的冬季原料补库问题是一张暂时无法证伪的预期牌，可能会继续带动强劲的黑色情绪。但钢厂原材料价格持续上涨，远远超过成品价格，不断加剧钢厂盈利能力低下与优质铁水之间的矛盾。钢厂减产检修压力持续加大，对价格上涨造成必然影响。忽视的风险。显然，在特别国债的宏观情绪积极和年内罕见的赤字率上升的情况下，市场选择拥抱前者，做出了向上的姿态。我们尊重市场拥抱上涨的客观选择。市场永远是对的。但同时我们也提醒上涨过程中一直在积累的钢厂，受到原材料挤压，利润进一步下滑与维持高产量之间存在触发风险。毕竟，优质铁水是“高铁水+低库存+即将补货”的组合。当前崛起逻辑中不可或缺的重要支柱。

温馨提示：投资有风险，请谨慎选择。