玉米价格长期走势(玉米长期走势)

11月初以来玉米期货价格一路下跌，2401合约从此前的2500元/吨上涨至2570元/吨，随后又回落至目前的2520元/吨。东北产区受降雪影响，玉米出货受阻，导致玉米价格短期上涨。 11月9日以来，东北产区天气好转，玉米购销开始恢复，北方港口货量开始增加，导致玉米价格相应回落。综观未来玉米供需情况，我们认为玉米价格将维持震荡格局，短期内难见走势。

全国粮食销售同比增速加快

参考国家粮油信息中心统计，截至11月8日，东北产区粮食销售总体进度14%，比去年同期加快4个百分点。其中，黑龙江省粮食销售进度约为18%，吉林省约为6%，辽宁省约为14%，内蒙古省约为17%。总体来看，今年辽宁、内蒙古的粮食销售进度明显较快。此外，值得注意的是，随着时间的推移，东北产区农民卖粮进度可能会加快。与此同时，华北产区农民粮食销售进度总体为17%，比去年同期加快2个百分点。

随着东北产区气温下降、脱粒条件成熟，农民粮食销售环比加快。未来1-2个月国内玉米供应量将呈增加趋势。除了气温、物流等因素外，需要关注的重点是玉米价格变化对农民卖粮节奏的影响。

进口粮食抵达量保持高位

参考美国农业部11月玉米供需报告，美国农业部在报告中上调了玉米单产，导致美国玉米产量环比小幅增加。需求方面，美国农业部上调了美国玉米需求和玉米出口数量。由于美国玉米出口目标上调，国际玉米市场供应增加。我们认为，如果美国想要实现新一年的玉米出口目标，美国玉米价格需要下跌才能实现。

由于国际玉米价格预期下跌，国内外玉米价差预计将进一步拉大，进而导致国内玉米需求者增加进口玉米采购。据航运统计，今年7月以来，巴西已向我国出口玉米约948万吨。根据船期数据，巴西玉米到货高峰预计在11月至12月之间。除了短期内大量玉米到港外，未来1-2个月进口高粱和大麦到港量也将呈现增加趋势。

虽然未来1-2个月进口粮食到港量将有所增加，但小麦饲喂量将呈现环比下降趋势。 10月以来，随着饲料企业麦芽库存告罄，饲料企业在配方中逐渐添加国产玉米等替代品的量。另外，目前华北地区普通小麦价格维持在3050元/吨，当地玉米价格维持在2650元/吨。根据目前玉米和小麦的价差，饲料企业不会使用小麦作为饲料。无法替代小麦饲料也在一定程度上增加了饲料企业对玉米的需求，这将对玉米价格产生一定支撑。综合评估进口谷物和国产小麦的饲喂情况，我们认为四季度饲料企业对玉米的需求仍将增加。

未来将出现供需两旺的局面。

综合评估未来1-2个月玉米供需形势，我们认为短期玉米市场参与者将重点关注东北产区农民售粮进展情况。结合目前东北产区农民卖粮进度和现货价格情况，我们认为农民卖粮积极性是中性的。同时，基于目前原料价差和下游企业玉米库存水平，饲料企业仍愿意增加玉米库存天数。总之，未来玉米市场将呈现供需两旺的格局，玉米价格将维持震荡格局，短期走势机会不多。 （作者单位：中洲期货）

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