中信建投黄金level2(中信集团国际黄金交易)

中信建投发布研究报告称，美国财政部大规模发行债券，净流动性将持续减少，本轮加息将导致美国信贷周期下降，从而拖累美国经济。个股方面，道琼斯指数的估值预计将继续下降。短期来看，中东巴以冲突升级，黄金避险需求增加。中期来看，美国失业率有望进入上升通道，美联储加息即将结束，黄金进入反转上行趋势，年底目标价2000-2200美元那一年。巴以冲突的升级与1973年的石油危机类似。预计未来六个月原油市场基本面仍将供不应求。 WTI油价或将呈现震荡上行趋势，年底目标价为100美元。

中信建投主要观点如下：

美股：美股估值持续下滑

美国9月制造业景气小幅反弹但仍处于收缩区间，服务业景气回落，失业率维持2022年3月以来最高水平，工资增速小幅放缓，表明劳动力市场紧张局势有所缓解，近期快速加息对经济的负面影响仍将持续，预计下季度美国经济整体将出现下滑。

截至2023年10月16日，道琼斯工业平均指数市盈率为20.27倍。美国财政部正在大规模发行债券，净流动性将持续减少。本轮加息导致美国信贷周期下行，将拖累美股下跌。预计道琼斯工业平均指数的估值将继续下降。

黄金：随着中东局势升级，黄金有望反转上涨。

近一个月来黄金突破下跌，主要是受全球流动性收紧以及美元指数和美债利率大幅上涨的影响。截至2023年10月16日，黄金现货价格为每盎司1,920.85美元。短期来看，中东巴以冲突升级，黄金作为避险资产的需求增加，类似于20世纪70年代的石油危机。此类事件的背后是美国经济周期低迷、不确定性显着增加。中期来看，预计美国失业率将进入上升通道，美联储加息结束，黄金将进入逆转上行趋势，目标价2000-2200美元年底。

原油：巴以冲突升级推高WTI年底目标价100美元

需求方面，OPEC在月度原油市场报告中表示，预计2023年全球原油需求增速将保持在244万桶/日，2024年全球石油需求增速预计为225万桶/日，两者保持不变。供应方面，OPEC月报显示，9月份OPEC原油产量约为2797万桶/日，较8月增加5万桶/日。美国原油产量增至1290万桶/日； 9月美国原油库存较8月减少888万桶。 9月底，WTI原油价格达到我们95美元的目标价。尽管需求端没有明显的上升动力，但巴巴之间在供给端的矛盾却不断升级。与1973年石油危机类似，预计下半年原油市场基本面仍将供不应求。 WTI油价或呈现震荡上行走势，年底目标价100美元。

温馨提示：投资有风险，请谨慎选择。