股票股利的分析 股利折现

本篇文章给大家谈谈股票股利的分析，以及股利折现对应的知识点，文章可能有点长，但是希望大家可以阅读完，增长自己的知识，最重要的是希望对各位有所帮助，可以解决了您的问题，不要忘了收藏本站喔。

一、股利怎么影响股票价值

1、股利政策：主要指公司对其收益是分配，还是留存再投资的决策问题。

2、现金股利，减少未分配利润和所有者权益

3、股票股利，通常会导致流通股增加，股价降低，但不改变所有者权益价值

4、股票分割，将原有的股票拆分，增加流通的股票数量，降低了每股价格。通常作用于股价过高的股票，以期能在较合理的价位有更大的升值空间

5、股票回购，用现金回购在外流通的股票，以期减少流通股数量，使价格上调至合理价位。通常发生在股价被低估的时候。

6、对公司股利政策是否会影响到企业价值，存在着不同看法。

7、无关论：代表人物莫迪格莱尼和米勒（提出MM定理的两位）在不考虑个人所得税与公司所得税以及各类交易成本的情况下，股利政策不影响企业价值，企业的价值由其自身的获利能力与风险决定。然而现实生活中个人所得税公司所得税确实存在，交易成本也同样存在，公司价值势必受到股利政策的影响。

8、在手之鸟理论认为，股利政策能够降低资本成本，从而有利于公司价值最大化。因为投资者是风险厌恶者，偏好现金股利（股利收入比留存收益再投资带来的收益更可靠）。

9、税差理论认为股利政策会不利于企业价值的最大化，因为税收因素的影响，股东的收益需要双重课税，而资本利得收益税与股利税率通常不同，即便相同也可以因为低股利政策带来的延期支付税费节约股东成本，因此投资者偏好低股利政策。

10、可以发现股利政策会影响到公司价值但具体是正面影响还是负面影响则看法不一。不同的理论之间分歧主要体现在对资本成本的影响看法不同。股利政策对资本成本的影响主要体现在（1）资本利得税的递延

11、（2）股东对未来收入与现在收入的重视程度

12、（3）对股利风险与资本利得风险的看法

13、根据税差理论，股东会根据税收因素对股利政策做出判断，如低股利政策可以节约税收因此会受到股东的青睐，降低资本成本，提高公司价值。且不同的收入者应税条件不同，会对股利收入的税收政策做出不同的判断，从而影响到资本成本。

14、根据客户效应，不同的收入阶层会对股利政策产生不同的偏好，如低收入者退休人员他们通常处于低税级或零税级，对股利收入有较高的依赖性，因此偏好高股利，而高收入阶层由于处于较高的税收等级，且并不依靠股利收入，因此偏好较低的股利政策。由此可以发现，公司选择股利政策与股东的构成也有很大的关系，他们的偏好会决定股票的价格，资本成本从而影响公司的价值。

15、根据在手之鸟理论，投资者大多是风险厌恶者，他们会更加偏好高股利政策，因为股利风险低于资本利得风险，拿在手里的股利才是安全的，因而高股利政策会更受投资者青睐。会提高公司价值

16、股利政策会传达一些公司信息，主要是经营状况，投资者对股利政策的信号会做出反应，从而影响到股票价值和资本成本。股利信号理论认为企业应保持稳定的股利支付率，投资者会倾向于认为固定的股利支付率代表着企业经营状况稳定，风险较低，从而提高股价。此外稳定的股利政策有利于吸引依靠固定股利收入生活的人。

17、综上所述，企业在选择股利政策时务必要考虑股利政策对公司价值的影响，使资本成本最小化从而最大化企业价值，选择股利政策时除了税收条件，对资本利得风险与股利风险的看法，对股利收入的依赖性，股利信号外还要考虑很多其他因素如其他限制性条款主要包括法律法规，债务的某些限制条款等，现金及其他资本的可得性，投资机会，公司所处阶段等。可以肯定股利政策会影响股票价格与资本成本，进而影响公司价值，管理者在进行股利政策决策时需要考虑各方面的因素，在实际生活中有时会出现公司一方面支付较高股利一方面发行新股融资的现象，这类现象可以用上述观点加以解释，如公司照顾部分股东对股利的需求，股利政策传达了企业经营良好的信号从而帮助公司更好的融得资金等

二、股票股利值高低是什么意思

1、股票股利支付的比较高，往往都是公司的盈利情况比较好，这样分红就比较多，分红比较多比价符合投资的基本原则，毕竟投资一个公司主要的目的就是为了获取利益，获取到利益主要的方式股价上涨，另外一个比价直观实际的方式就是分红所以大家喜欢买这类的股票，这样的股票价格自然就高！

2、反之，股票股利低，即证明该公司近期或长期盈利状况相对较差，股利支付就比较低，不符合投资者对市场同利益的需求！

三、什么是股票股利，为什么要发放股票股利

股票股息对股东来讲，其意义主要有以下几点：

1、如果公司在发放股票股利后同时发放现金股利，股东会因所持股数的增加而得到更多的现金；

2、有时公司发放股票股利后其股价并不成比例下降，这可使股东得到股票价值相对上升的好处；

3、发放股票股利通常由成长中的公司所为，因此，投资者往往认为发放股票股利预示着公司将会有较大发展，利润将大幅度增长，足以抵消增发股票带来的消极影响。这种心理会稳定住股价甚至反致略有上升

4、在股东需要现金时，还可以将分得的股票股利出售。有些国家税法规定，出售股票所需交纳的资本利得（价值增值部分）税率，比收到现金股利所需交纳的所得税率低，这使得股东可以从中获得纳税上的好处。

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