pta成本计算(pta成本构成)
PX供需紧平衡,成本支撑依然存在。美联储暂停加息已成定局,沙特减产至年底,供给侧利好持续。关注巴以局势对原油供应端的影响。我们认为油价将以高位运行为主,维持高位波动。 11月后,中金公司160万吨装置有60天年度检修计划,东营伟联100万吨装置、福佳140万吨装置有计划外短停计划,日本发光装置有检修计划。但部分日韩部分歧化装置经营预期为负面。 PX整体供应维持低位,下游PTA需检修重启,PX继续紧平衡。但考虑到每年的合同谈判。预计11月PX绝对价格将以区间震荡为主,相对价格维持低位运行。 PTA处理差低,库内积压增大。 PTA本身供应端,有计划海南亿盛250万吨装置投产、汉邦220万吨装置重启,检修计划中宁波亿盛420万吨装置检修延期,增加PTA供应压力。需求方面,旺季已结束,库存压力开始显现,有持续疲软的预期。在PTA新装置投产计划下,供给过剩的压力仍将持续。成本支撑与供给压力长期并存。需求旺季已过,聚酯负荷下行压力加大。目前,黄金周、银十已全面结束,当前订单指数温和下滑,海外圣诞订单已完成,短期国内外需求订单将逐步完成。未来,坯布库存将逐渐向库存过剩的仓库转移,织造初创企业也将迎来高峰。终端需求存在国内外需求均减弱的可能性,且印度BIS政策已开始实施,11月后直接出口也将承压。当前高负荷下,还存在库存压力进一步加大的风险。预计11月聚酯工厂折扣促销力度将明显加大,在回收资金的同时控制库存压力。我们认为11月份消费对PTA的支撑将逐渐减弱,库存和现金流压力将逐渐加大。
温馨提示:投资有风险,请谨慎选择。