苯乙烯使用注意事项(苯乙烯试剂)

苯乙烯经历9月大幅涨跌以及国庆后跳空缺口后，整体价格波动大幅收敛，主力合约在8200-8800元/吨区间震荡。近两周原料价格涨跌互现，化工板块整体交投气氛略显疲弱。受此影响，苯乙烯估值被压缩至极低位置，相应价格走势弱于原料。

原材料波动放大

成本面是当前苯乙烯价格最重要的驱动因素。短期地缘政治冲突成为原油市场焦点，支撑油价重心小幅上移。汽油价格和价差也触底反弹。原料走强带动纯苯、苯乙烯价格上涨，但芳烃产品表现普遍逊于原油、汽油。期间，纯苯估值小幅下跌，苯乙烯估值下跌更为明显。

截至10月20日，非综合苯乙烯利润为-1101元/吨，PO/SM生产利润为-1756元/吨，处于历史极低水平。目前，几个主要产油地区在定价方面拥有较高的话语权。从利益诉求和地缘政治冲突角度来看，油价继续强势表现的概率较大。苯乙烯绝对价格将继续受到成本面有效提振，处于微利状态。

供应增量有限

年内制定的苯乙烯生产计划已于三季度全面实施。第四季度没有可以实施的新增产能。供给端产能压力消散。只需关注初创企业的变化即可。一方面，不少长期停运的装置面临淘汰风险，重启概率较低；另一方面，上游企业在极低利润的刺激下，降低成本、停产的意愿将大大增强。因此，年底前维护装置仍将过多，相应的开工率可能较低。

据统计，上周计划检修如期进行。壳牌、华泰盛福轮流减负，新增检修能力117万吨。总开工率下降2.59%至74.44%。结合目前装置多停、利润低的情况，我们认为中短期供应量难以进一步增加，甚至可能以缩量为主。

刚性需求仍将存在

从各项宏观数据来看，苯乙烯终端在家电、汽车等多个领域均实现高增长，内销和出口回升。但从长远来看，我国重要支柱产业之一的房地产高增长时代已经过去，相关的家电行业也会受到一定影响。因此，产业链各环节厂商都以谨慎为主，自下而上的正反馈不会一帆风顺。传导。

下游方面，EPS、PS利润保持正值，为企业减负提供利润支撑。 EPS和PS最新开工率分别为64.66%和57.2%，而ABS亏损继续加剧，对应开工率不断萎缩，已回落至80.6%。整体需求疲软，但下游企业刚性需求仍将维持。

截至10月20日，苯乙烯工厂库存14.73万吨，较前一周消耗1.13万吨；港口库存6.39万吨，较前一周消耗3.11万吨。库存处于供需疲软的背景下。仍能维持去污业绩，说明当前需求疲软的负反馈并不强。

综合分析，中短期苯乙烯供需矛盾并不突出，供应上无新增产能，开工受利润限制，直接下游及终端需求表现不乐观。有所分化，总需求疲弱但具有一定的韧性。目前，产业链最大的波动仍在上游环节。在估值极低的背景下，苯乙烯受成本影响的权重将会加大。主观上，未来油价将继续表现强劲，但近端油和成品油价格波动太大。直接单方面参与的风险很高。建议在逢低吸纳的12月-1月期间尝试介入。 （作者单位：新湖期货）

温馨提示：投资有风险，请谨慎选择。