国泰君安今天股价(国泰君安生猪期货)

国泰君安研报指出，上周生猪价格继续下跌，出栏重量增加。据永益咨询数据显示，上周生猪价格为14.5元/公斤（前一周为15.11元/公斤）；生猪平均出栏重量继续下降，上周生猪平均出栏重量为121.99公斤（前一周为121.88公斤）。三季报中，生猪企业纷纷下调出栏目标，资产负债率升至70%。三季度，多数生猪企业均下调了2023年的屠宰目标，较年初预期的屠宰目标降低了10%左右。与之相对应的是，各生猪企业的资产负债率持续上升并超过70%。该行业的资金短缺可能导致产能更快耗尽。我们认为生猪价格可能出现的反弹对产能消耗和股价影响不大，反而会出现加速消耗的迹象；从方向和节奏两个维度来考虑： 1）方向：目前的情况是基于方向的趋势性机会，猪价的反弹扰动无法改变底部的上涨趋势。产能加速消耗，2024年生猪价格高点可能超预期。这是第四季度将出现的关键转折点； 2）节奏：从消耗速度来看，生猪价格的反弹并不能改变产能的消耗。第三季度是工业化方向的一个例子。反弹伴随着行业整体资产负债表的持续恶化，去产能的韧性将超市场想象。

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