轮储玉米是什么意思(轮储玉米是不是骗局)
金秋时节，硕果累累。今年国庆长假前，在吉林省东北部的玉树市，一望无际的玉米已经纷纷成熟，在广阔的黑土地上静静地等待着秋收的开始。不过，在东北新粮大规模投放之前，玉树市当地的民间粮食收储企业已经忙得不可开交。不少企业正在积极推动地方储备粮轮换，力争10月底前将需要轮换的玉米全部拥有。出库，腾出库容，以便明年新粮入库。
在近年来粮食价格大幅波动的背景下，玉树市从事轮换业务的企业明年轮换的新粮价格很可能高于今年轮换的旧粮价格。这使得相关企业完成轮换任务面临巨大挑战。损失的风险。
如何将优质肥美的新季玉米顺利送到粮库，保证储备粮保鲜的同时也保证相关企业的利润？期货日报记者了解到，深度介入实体经济、帮助企业规避市场风险的期货市场正在积极探索支持储备粮轮换的方式。 2021年以来，中粮期货及旗下风控子公司为玉米仓储企业顺利完成轮换业务制定了“轮仓+套期保值”的“良方”。 2022年至2023年，中粮期货创新性地将期权引入计划，保障玉米全产业链稳定运行，进一步实现“强链固”。
轮转业务变难，“轮转存储+基础”模式助力
“我们在粮食储备的年度轮换中扮演着贸易商的角色。每年9、10月从粮库轮出旧粮后，在次年3月前收购符合储备粮标准的玉米入库。 ”玉树宏润粮食收储有限公司常务副总经理董树学告诉期货日报记者，按照以往的传统模式，相关企业可以在青黄不接的时期高价出售上一年的储备粮。新粮上市前，当有大量新粮上市后，会低价轮换储备粮，获取差价，但随着粮价波动加大，近两年，这种模式逐渐失效，企业经营遇到困难，存储企业面临亏损风险，每年完成轮换任务变得更加困难。
中粮七德丰贸易期货业务部总监陈童也告诉记者，每年的玉米轮换业务涉及相关产业链的多个环节。如果相关企业的轮换任务不能按时完成，也会对整个行业贸易链的稳定产生影响。影响。因此，抵御新市场环境下食品价格波动带来的价格风险，“强链稳链”显得尤为重要。
了解上述情况后，深耕农业领域多年的中粮七德丰商贸勇敢承担起“连锁领头羊”的角色。凭借多年积累的风险管理经验、丰富的玉米产业链客户资源、在玉米贸易领域的良好信誉以及多种风险管理工具，针对玉米轮转时效性高、质量严格、数量准确的特点，储备玉米，积极对接相关企业，帮助负责管理福建省粮油储备的玉树民粮粮油有限公司设计出“轮储+基差”的风险管理方案顺利完成5.6万吨玉米轮转储备。
“我们承接福建省省级储备粮的储存和轮换业务，并在东北粮食主产区吉林省玉树市建设了多个粮食储备库。通过与中粮七德丰贸易的2021-2022年合作，‘轮换仓储+利用基础模型，保质保量地完成了轮换业务，同时取得了良好的经济效益。”玉树民粮粮油有限公司董事长郑凤祥在接受期货日报记者采访时表示。
创新引入期权工具，更灵活应对价格波动
将轮储业务与期货套期保值相结合，中粮七德丰商贸创新探索的“轮储+基差”业务模式促进了储备轮换的顺利开展，但值得注意的是，该模式仅适用于粮食价格持续上涨时。陈童介绍，当玉米价格上涨时，可以判断基差的高低区间，待玉米轮出来后在市场上建立期货多单，等到玉米轮出来后，再平仓进行现货采购。但如果市场情况突然发生变化，比如2022年12月，玉米期货2309合约相对于近月2301合约从溢价变为贴水，这种业务模式就不再适用。
为此，中粮七德丰商贸继续承接2022-2023年福建省储存4.8万吨玉米轮换储备业务时，从自身优势出发，在前期成功合作的基础上，尝试将期权工具引入“轮换”中。存储“+basis”模式。
具体来说，自2022年9月以来，玉米基差持续下跌。中粮七德丰商贸已在吉林省销售玉米4.8万吨。同时，在特定基差范围内逐步建立了一些远期长单，以应对远期采购需求。紧接着，又利用累计购买期权工具建仓了另一部分玉米头寸。与同期期货市场直接建仓相比，建仓点降低约30元/吨，降低成本约1%。玉米轮换最终将在2022年12月31日前完成。“如果采用传统模式，公司在玉米出售后不进行风险管理，那么在11月后粮价上涨时进行轮换操作将导致大幅损失”。陈童说道。
随后，当进行轮换操作时，玉米基差正在上涨。由于吉林储备粮大力补充，现货价格维持高位，涨幅超过期货价格。为了保障公司在多单上涨中的利润，并进一步降低后续补货成本，在判断玉米价格压力较大、市场将逐步回归后，中粮齐德丰贸易选择买入看涨期权。为保障长单不断上涨的利润，最终获得了20元/吨左右的利润，增加了1%左右的利润安全缓冲。期间，中粮七德丰商贸还根据期货下跌、现货价格依然高位的情况，卖出期权，以获取轮换正式开始前的时间价值，进一步增加企业利润。
此外，在市场机会不明显、现货价格一直高位，但工期紧、任务重的情况下，中粮七德丰商贸也遵循福建省储备的质量要求，积极寻找和选择货源符合粮食储备标准。供应商。同时，在储备粮轮的基础已大致确定的情况下，中粮七德丰贸易还根据成本和业务需求，为供应商设计了一份带权贸易合同，出售C2305-C-2820看涨期权，以协助供应商推进。执行业务。这不仅让供应商在固定价格的基础上仍有获得进一步利润的潜力，而且中粮七德丰商贸实现了更低的采购成本，保证了自身的利润，实现了双赢。
最终，在2023年3月月底之前，中粮七德丰商贸及其供应商通过上述一系列期权操作，顺利完成了福建省储备的玉米轮换。
企业参与轮储的信心增强，未来或许能推广更多品种。
在上述项目实施过程中，中粮七德丰贸易同时担任现货多头和空头头寸。利用“基差+期权”的风险管理组合工具，适时开展套期保值操作。它还依托中粮集团在玉米产业链的专业知识。优势保障玉米购销顺利。将轮转仓储业务与期货套期保值相结合，可以充分发挥期货风险管理和现货渠道的双重优势。一方面，协助客户完成轮换任务，稳定产业链；另一方面，也可以保证风险管理公司的收益。实现双赢、共赢。
“我们从2021年开始接触期货市场，从2022年到2023年，我们通过中粮七德丰贸易提供的权益交易计划，实际上使用了期货工具。我们在轮换过程中做了期权对冲，避免了风险。” “粮食价格波动，也增加了部分收入。随着期货、期权工具的加入，我们参与国家粮食储备轮换的信心更加足了。”董树学告诉记者，他现在每天都在关注玉米期货行情，通过参考期货价格的变化，他对玉米期货市场的信心更大了。现货交易有很大帮助。
陈童表示，在上年基础上推出权益贸易，不仅帮助仓储企业实现了风险规避，还让其利润增加了20-30元/吨，实现了“技术链条加固”。随着轮仓承诺数量逐年增加，中粮七德丰商贸也在更多合作企业间推广含权合同，帮助企业在不承担更大风险的情况下实现业绩预期。
进一步看，“轮储+基础+期权”模式在帮助解决国内玉米轮换业务困境的过程中，不仅进一步完善了粮食供应安全现代产业链，也为其他“链条”提供了机会。在粮食产业链中。 “长期”企业提供了可复制的创新模式。
据了解，除了玉米之外，我国每年也有大量的小麦和水稻轮作任务。陈童告诉记者，尤其是小麦和玉米价格存在一定的相关性。今后，相关企业在轮作小麦时也可以利用玉米期货合约来规避一定的市场风险。
“总体来说，我国每年的粮食轮换规模很大，期货市场具有价格发现功能，因此，当粮食价格出现倒挂时，可以为轮换储存提供更好的价格指导，以便相关企业能够合理制定粮食价格。” “轮换时机，把握节奏，做出有效决策。但目前，我国利用期货工具参与储粮业务的企业比例还较低。”陈童表示，希望通过中粮七德丰贸易近年来开拓的期货市场来服务玉米。轮储的相关经验带动更多市场参与者利用期货工具对冲风险，让企业在市场价格大幅波动时规避风险，从而更好地履行储备粮轮换合同，保障国家储备轮换的顺利完成。
温馨提示：投资有风险，请谨慎选择。