警惕金融衍生品陷阱(金融衍生品市场是什么意思)

股指期货：资本博弈强于政策提振，底部持续。昨天，上证指数高开后回落。主要是受到强有力的定价政策的推动，但很难说会扭转。筑底期我们要耐心等待。中期来看，积极因素不断积累。周二，全国人大批准增发1万亿元国债，并将赤字率提高至3.8%，释放了稳定增长的强烈信号。但市场主要矛盾仍在多空博弈中：1）机构资金仍在调整仓位。三大运营商、三桶油、医美龙头均大幅下跌。前期强势股弥补了损失，拖累了上证50和沪深300的走势。底部的建立仍需要权重股的企稳。 2）盘中上涨以内资为主，热点围绕国债投资的水利、钢铁，连个股也持续活跃。 3）期货方面，空方力量有所消退，但多方尚未发起进攻。 IC、IM基差小幅回升，但持仓量有所下降，以空头头寸或滚雪球式多头头寸减少为主。股指期权：看跌期权和看涨期权的双杀。昨日大部分标的股票收涨。沪深1000指数延续前一交易日的领先走势，昨日收涨1.04%。沪深300指数昨日也上涨0.5%；而创业板ETF昨日主要调整，下跌0.93%。期权市场交易量下降24%。正如昨天提到的，抄底情绪受到时间价值和波动性下跌的双重打击，期权市场出现了看跌期权和看涨期权的双杀局面。虚值看涨期权、平值看跌期权和虚值看跌期权合约的价值大幅下跌。当前的波动环境对期权套利策略提出了较大的挑战，长期看跌策略本周积累了较多的浮盈。近期，期权合约价值大幅下跌，看跌期权和看涨期权波动面差异缩小。今年三季度以来，看涨波动持续强于看跌波动的局面发生了改变，再次印证了短期期权市场乐观情绪有限，对波动信心不足。利率趋势也很悲观。目前，构建保护性看跌策略更具成本效益。从节省成本的角度来看，可以尝试熊市认购价差与垂直价差的组合。国债期货：债市短期仍面临压力。昨日国债期货集体上涨。日内看，主力T合约小幅高开，随后开始下跌。上午10点左右开始反弹，下午继续上涨，最终收于101.715。现货债券方面，十年期国债收益率下跌1.25BP至2.7052%。昨日，央行继续在公开市场进行大额净投资，保持月末流动性稳定。 10月24日，全国人大常委会正式批准财政部增发1万亿元国债。由于国库专项债务管理，全国财政赤字将由3.88万亿元增至4.88万亿元，赤字率预计由3%增至3.8%左右。市场呈现一定的负面走势，整体情绪有所恢复。但短期债券市场供给端压力依然存在，资金紧张的局面并未缓解。债券市场可能仍面临一定压力。建议交易需求谨慎看空；注意空头对冲；维持观望策略；适当注意曲线的陡峭程度。风险因素：1）美债利率创新高； 2）期权流动性低于预期； 3）政策力度不及预期

温馨提示：投资有风险，请谨慎选择。