山东玉米批发市场价格(山东玉米市场行情)

【20231113】【研究】齐鲁纵横：山东玉米市场研究报告

近期，玉米现货价格止跌反弹。截至11月10日，全国玉米现货均价2655元/吨，较10月底现货价上涨10元/吨。从市场来看，玉米主力C2401合约10月19日跌破2500元/吨后，开始震荡上行，11月6日触及阶段性高点2675元/吨，涨幅7%，随后窄幅震荡。截至11月10日收盘，收盘价报2520元/吨。

据调研和采访，本轮玉米价格上涨的主要原因有以下两点：一是深加工利润提高带来的玉米边际需求增加。随着玉米现货价格跌至阶段性低位，深加工企业利润明显改善，开工率和玉米消费量呈现上升趋势。未来将根据玉米价格变化逐步建仓。据调研，目前山东深加工企业基本满负荷运转，玉米边际需求较饲料企业大幅提升。其次，雨雪、降温天气影响农民粮食销售节奏和物流运输。一方面，气温下降有利于农民储粮，农民也会根据收购价格采取不同的粮食销售策略，可能会阶段性影响玉米供应；另一方面，雨雪天气会严重影响物流运输，造成物流成本增加。据调研了解，11月6-7日黑龙江东部发运至山东潍坊的玉米运价最高达到400元/吨，较正常天气运价上涨60%，进一步拉高运价。玉米收购价。

综合来看，现阶段需要关注深加工企业的收购价格，相关的深加工利润和玉米消费也需要关注。未来，随着可能出现的天气干扰以及传统消费旺季的到来，深加工企业将在维持日常玉米消费的基础上适当建立安全库存，因此深加工企业也应重点关注玉米库存。此外，调研公司普遍认为，12月底前玉米价格易涨难跌，天气因素和农民卖粮心态可能阶段性影响玉米价格。

研究背景

2023年，华北地区玉米价格将呈现“V”型走势。 2022年春节过后，玉米购销快速恢复，贸易商加大出货力度，加上心态偏弱、东北粮源流入增多等因素，华北地区玉米价格持续波动。经营走势疲弱。 3月中旬开始，小麦价格大幅下跌，带动玉米价格快速下跌。小麦价格低于玉米，饲料公司开始使用小麦代替玉米。玉米价格于5月中旬触底。此后，随着华北地区剩余粮食持续减少，贸易商看涨意愿不断增强，对价格预期增强，玉米价格持续上涨。

当前的市场心态正在迅速变化。玉米的供需关系受多种因素影响。价格波动更加频繁。后期不确定风险将会增加。无论是中间贸易商还是下游粮食企业都面临着更大的挑战。山东市场深加工企业产能约占全国的40%-50%。是我国玉米深加工生产和消费最具代表性的地区之一。市场化程度高，采购和销售活跃，对市场价格影响较大。当前正处于新粮收购和贸易的关键时期。山东深加工企业何时开始大量采购玉米？目前库存及仓库建设情况如何？贸易商的采购心态和节奏如何？四季度生猪、家禽饲料需求情况如何？

在此背景下，本次调查围绕山东部分深加工企业、玉米贸易商和饲料企业展开。本次深入调查主要调查分析以下问题：

了解新季玉米生产情况

交易者新一年的买卖策略

下游深加工企业、饲料企业原材料采购及经营状况

农民卖粮意愿

调查区域覆盖济南、潍坊、滨州、高青等地，调查历时5天。

研究内容

1、企业A 玉米深加工企业

1、公司简介

公司成立于1999年2月，2007年5月在美国上市，总资产20亿元，员工760人。主要从事淀粉、葡萄糖等原料及药用辅料的研发、制造和销售，年产淀粉系列产品50万吨、葡萄糖系列产品30万吨。产品广泛应用于医药、食品、造纸、精细化工、生物工程等行业，销往国内30个省、市、自治区，并出口70多个国家和地区。

2、经营情况

目前日消耗玉米2000吨，淀粉、酒精等利润较好，目前处于满负荷运行。目前潮粮可储存3-5天。等年前气温再次下降的时候，我们就会考虑建一个仓库。目前库存为7-10天。药用级葡萄糖为“山东省名牌”产品，国内市场占有率达70%以上，目前收购价格1.32元/斤。

3、后市预期

目前玉米价格主要取决于深加工的利润和消费量。预计明年玉米将震荡看空。不过，现阶段我们并不过度看空玉米价格。这主要是渠道及下游企业库存较低所致。我们应该等待市场做出反应。方向比较明确。

图1：玉米自动化抽样检验

图2：玉米卸车和筛选

来源：紫金天丰期货研究院

2、企业B饲料生产企业

1、公司简介

公司总部位于潍坊昌邑，目前拥有昌乐、昌邑、沂南、济宁、聊城、滨州五家分公司。

2、生产情况

主要生产鸭饲料，特别是种鸭饲料，市场占有率较高，其次是猪饲料、鸡饲料，还有少量特种饲料。家禽饲料产量为每月9,000-10,000吨。从饲料销量来看，10月份销量与去年同期基本持平。原料采购方面，目前以小麦为主，国产玉米占10-20%，小麦占30-40%。此外，该公司还有一些糙米合同，可以使用到明年2月。

3、后市预期

总体来看，早期低点是阶段性底部价格。后期我们会观察市场，适当库存。

3、C级粮食贸易企业

1、公司简介

贸易企业整体仓储能力2.5万吨，年贸易量6万吨-7万吨。主要就地采购玉米，并从东北地区引进供应，主要供应下游深加工企业和饲料企业。目前玉米库存约3000吨，小麦库存11000吨。

2、购销情况

目前玉米收购价格为1.27-1.28元/斤，水分含量为15%，但收购价格基本不限。当地农民的季节性粮食销售已接近尾声，玉米已基本入库。如果价格不合适，农民就不愿意卖。周边地区农民的粮食销售收入达到了20%至30%。今年产量大幅增产，亩产1300-1400斤，比去年增产10%左右。当地土地租金成本较高，今年达到1200元/亩。

3、后市预期

春节前市场没有大的走势，波动依然比较强劲。春节前后农民卖粮压力较大，短期内没有建设大量仓库的意愿。春节过后，预计3、4月份粮食销售压力将较大。目前小麦销售意愿依然不大，小麦后市相对乐观。

图3：粮食贸易公司玉米库存

图4：粮食贸易企业玉米潮粮

来源：紫金天丰期货研究院

4.企业D 粮食贸易企业

1、公司简介

贸易企业仓库容量5000吨，年贸易量约2万吨。主要在当地采购和销售，供应周边深加工企业。目前玉米库存500吨，小麦库存500吨。

2、市场情况

目前玉米收购价格约为1.25元/斤，但收购量基本不限。近期价格有所回升，但仍低于采购成本，销售意愿不强。农民卖粮进度在20%左右。今年由于价格持续下跌，贸易量较去年同期大幅减少。去年10月采购量约为3000吨。今年到目前为止，只有500吨。目前发往饲料企业的价格为1.35元/斤。目前小麦尚有500吨左右，车上价格1.49元/斤，但销售意愿不强。今年当地玉米品质较好，单产水平较去年明显提高。亩产水平为1400斤/亩，去年为1300斤/亩。当地的土地租金成本也比较高。目前土地租金成本为1200元/亩。

3、后市预期

我对玉米的市场前景并不乐观。今年总体持谨慎态度，不会建立太多库存。我会专注于收割和搬家，关注摇摆市场。预计春节后、小麦上市前，玉米销售压力较大。小麦后市较为乐观，短期抛售意愿不强。

图5：新季玉米库存

图6：小麦库存

来源：紫金天丰期货研究院

5.企业E深加工企业

1、公司简介

工厂建厂已有30多年，玉米加工能力约4500吨/天，淀粉生产线共6条，年生产能力100万吨，麦芽糖年生产能力20万吨。

2、生产情况

玉米库存4万吨，日用量3800吨。目前库存维持10天左右，库存水平较高。其中，部分厂外仓储库存多于厂内库存。开工方面，目前已开工生产线5条，开工率为83.3%。销售覆盖全国，下游销售方式以签订销售合同为主。一般淀粉和淀粉糖的合同期为15天。下游客户中，食品行业约占70%，工业行业约占30%。

3、企业期望

当前玉米价格主要取决于深加工需求的边际增量。预计明年玉米市场仍将处于震荡弱势行情，但目前玉米价格并未过度利空。

图7：大型篮子粮食

图8：大型篮子粮食

来源：紫金天丰期货研究院

6、企业F深加工企业

1、公司简介

工厂建于2004年，玉米加工能力4200吨/天，淀粉生产线为自用。两条生产线合计年产能约100万吨。麦芽糊精年产能约20万吨，麦芽糖浆年产能30万吨。

2、经营情况

食物来源主要来自山东周边地区，包括山东、河南、安徽、河北等地。正常情况下，东北玉米的使用时间为每年5月至10月，过去也有部分拍卖粮食被收购。目前玉米收购价为1.32元/斤，折合2640元/吨。调价频率较高时，每日最多可调整3次。产品约40%用于出口，主要是糖类、酒精、赖氨酸等。下游客户包括食品、医药、保健品、饲料等行业客户。其中，食品行业约占客户的65%-70%。造纸行业和建筑行业淀粉消耗量较去年同期有所下降，而淀粉糖消耗量则相对较好。天气转凉后我们会逐步建仓，安全库存15-20天。

3、后市预期

目前我们对玉米价格并没有过度看跌。预计明年玉米价格弱势波动，饲料需求减少，深加工需求增加。具体幅度取决于生猪产能削减程度以及下游深加工需求的恢复程度。

期货业务许可证号：F03118186

温馨提示：投资有风险，请谨慎选择。