美联储突然宣布加息(美联储被迫加息)

金融研究公司Calcbench发布报告称，美国一些最大的公司如果按当前利率对2024年到期的债券进行再融资，可能会面临数十亿美元的额外利息成本和利润损失。

Calcbench的分析显示，标普500指数非金融公司明年到期债务为1077亿美元，平均利率为2.8%。该金融研究公司在分析报告中表示，如果在11月初按一年期美国国债5.44%的利率进行再融资，这将使总利息支出再增加30.9亿美元。

Calcbench补充说，根据该公司截至第二季度的过去12个月的每股收益，利息支出的增加将使2024年债务到期的57家公司的平均每股收益减少0.11美元，即2.92%。

Calcbench 创始人兼首席执行官Pranav Ghai 表示：“根据业务性质和资产负债表的实力，这将（对某些公司）产生重大影响。”

Calcbench的分析显示，每家公司受到融资成本上升的影响不同。根据第二季度末的数据，约三分之二的公司持有足够的现金来偿还2024年的债务。其余公司，即57家公司中的19家，已经没有足够的现金来偿还明年到期的所有债务。

“我们发现许多公司的利息支付高于其手头可用现金，这意味着这些公司必须再融资或出售资产以筹集更多现金，否则他们将无法偿还债务，”盖伊说。

随着美国国债收益率下跌，美国企业开始涌入市场。截至11月13日，高评级公司共发行新债1.115万亿美元，较去年同期增长1%。仅上周，投资级发行人就发行了430 亿美元的新债，预计本月新债发行总额将达到1000 亿美元。

再融资需求

根据Calcbench数据，具体到公司而言，持有现金少于2024年到期债务的公司是石油和天然气管道运营商Kindel Morgan (KMI)。该公司明年到期的债务为19亿美元，但截至第二季度末，该公司现金仅有4.97亿美元，第三季度现金持有量降至8000万美元。

Kindel Morgan 首席财务官David Michels 表示，该公司2024 年到期的债务仅占其总债务的一小部分。

他表示：“我们有意将到期债务多元化，以尽量减少年度再融资的影响。” “此外，截至第三季度末，我们的信贷安排下拥有超过35亿美元的短期流动性，这使我们能够在债务再融资时保持耐心。”

与此同时，烟草制造商菲利普莫里斯(PM.US)首席财务官Emmanuel Babeau表示，该公司明年的融资成本预计将上升。虽然该公司没有被纳入Calcbench 的分析中，但根据汇总数据，该公司有多笔债务将于2024 年到期，其中包括26.5 亿美元的美元债务。

巴博表示：“我们正在进行一系列再融资，其中一些将在明年进行。”

由于美联储在11 月初维持利率不变，而华尔街对于美联储明年的降息幅度存在分歧，各行各业的美国公司都在努力考虑是否要冒着利润受损的风险偿还到期债券。融资，或者等到利率下降再融资。

Calcbench 根据第二季度末过去12 个月的企业盈利估算，如果Costco (COST.US) 和生物科技公司Boston Scientific (BSX.US) 等公司按当前利率再融资，基本每股收益为预计会受到影响。

Calcbench表示，波士顿科学明年将有5亿美元到期债务，到2025年初将超过10亿美元。如果发生再融资，2024年每股收益可能下降0.83%，2025年每股收益可能大幅下降4.14%。波士顿科学公司的一位代表表示，融资成本上升对其每股收益的影响尚不清楚。

“当我们审视我们的资本结构时，我们可以采取多种方法，”一位发言人表示。

Costco首席财务官理查德加兰蒂表示，该公司正在考虑使用现金偿还2024年到期的10亿美元债券。他在采访中指出，按照目前的利率进行再融资没有意义。

温馨提示：投资有风险，请谨慎选择。