多空形式(啥叫多空信号)_重复

主要逻辑：

1、供应：开工率和产量仍处于高位，港口库存再度下降，进口量存在不确定性；

2、需求：传统下游行业进入淡季，MTO关注常州富德可能长时间停工；

3、成本/利润：煤价持续走弱，成本支撑不足，盈利状况有所改善；

4、估值：基差矛盾不大，近月价差明显减弱。

整体逻辑：

看涨因素是1.4季度煤炭有望逐步走强，成本面有支撑； 2、西南燃气11月份开始逐步进入检修停产季；三、宏观环境出现回暖迹象。

利空因素有： 1、常州富德11月检修影响； 2、后期进口有望恢复高位。

综上所述，国内生产开工因停工检修预计将继续下滑，但进口端或将增加。常州富德MTO装置预计11月进行检修。传统下游已进入淡季，需求端并未明显增加。成本方面，能源方面天然气等板块长期有望走强。因此，在多空因素并存的背景下，市场走势的关键在于节奏和阶段性定价逻辑。预计短期将震荡，但长期可能走强。

战略建议：

考虑逢低买入01，推荐跨时间段常规1-5套。

风险提示：

宏观扰动。

1、开工率和产量仍处于高位，港口库存增加，进口量存在不确定性。

数据来源：卓创资讯中原期货

2、传统下游行业处于淡季，MTO开工率持续下滑。

3、煤炭价格持续走弱，成本支撑不足，盈利能力改善

4、基差矛盾不明显，近远月价差有所收窄。

数据来源：Wind中原期货

5、基差未显现矛盾，近远月价差收窄

利好因素：1.4季度煤炭有望逐步走强，有成本支撑； 2、西南燃气11月份将进入检修停产季；三、内外宏观环境出现回暖迹象。

利空因素： 1、传统下游行业明显进入淡季，开工率大幅下降。 2、常州富德11月检修预计实施； 3、后期进口有望恢复高位。

核心观点策略建议：

1、观点：因检修暂停，预计国内开工率将继续下降，但进口端可能会增加。常州富德MTO装置预计11月检修。传统下游行业已进入淡季，需求增幅并不明显。成本方面，能源方面天然气等板块长期有望走强。因此，在多空因素并存的背景下，市场走势的关键在于节奏和阶段性定价逻辑。预计短期将震荡，但长期可能走强。

2、策略：考虑逢低买入01，跨时间段推荐1-5常规套。

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