短期猪肉股票怎么样(短期生猪价格会上涨吗)

短期猪价保持谨慎关注明年机会

1、市场回顾

数据来源：卓创资讯、中燕期货

近期，全国生猪平均价格仍处于震荡状态。目前全国生猪平均价格在7.2元/斤左右，生猪养殖整体仍处于亏损状态。目前，饲料原料价格稳定。前期生猪价格上涨后，养殖户仍处于涨价情绪。受近期猪病影响，待扑杀母猪数量有所增加，但目前产能仍较为充足。体重增加和摊位压力仍给春节前市场带来潜在压力。近期仔猪价格出现反弹，一是因为母猪的扑杀，二是因为近期猪病对仔猪成活率的影响。

数据来源：卓创资讯、中燕期货

生猪期货主力01合约近期低位反弹。目前价格运行在16000附近，仍处于下跌趋势。当前反弹力度不够，空头仍主导市场。

2、产能供给

数据来源：卓创资讯、中燕期货

卓创数据显示，样本企业能繁母猪存栏量继续小幅下降。农业部显示，9月份能繁母猪存栏4240万头，仍高于正常水平。但今年9月母猪存栏量较近年同期大幅下降，可能对2024年下半年市场产生支撑。尽管现阶段生猪供应量环比有所减少，但仍处于往年较高水平。

数据来源：卓创资讯、中燕期货

近期，玉米、豆粕现货价格总体维持震荡状态。在猪价疲软的情况下，养猪利润仍处于亏损状态。回顾2023年元旦以来，整个生猪养殖行业大部分时间都处于持续亏损的状态，盈利期间的利润率也很小。农民面临着更大的经济压力。

数据来源：卓创资讯、中燕期货

随着天气转冷，年底生猪需求旺季越来越近。尽管农户面临一定的资金压力，但仍不愿高价出售。卓创信息数据显示，上周生猪出栏平均体重为124.05公斤。生猪总体处于缓慢生长阶段，仍处于近年来较高水平。目前的时间点，预计在真正的需求到来之前，权重仍将保持相对较高的水平。

3、生猪需求

数据来源：卓创资讯、中燕期货

从全国定点屠宰场开工率来看，11月以来开工率大幅上升，处于近年来同期较高水平。整个市场生猪出栏量略有增加。家禽养殖户对于年末行情的策略或将出现分歧。有的选择适当出售肉，有的则抑制屠宰，不愿出售。总体来看，近期猪肉市场整体供应量呈增加趋势。

数据来源：卓创资讯、中燕期货

与此同时，屠宰企业冻肉库存率也有所下降，但仍处于往年同期较高水平。这部分库存将对春节前的市场造成一定压力。

数据来源：卓创资讯、中燕期货

近期白条猪生鲜出栏率持续下滑。随着冻肉出库情况可以看出，码头对猪肉的实际需求并没有明显增加，可能基本保持稳定。但随着冻肉库存的下降和屠宰开工率的提高，可能会有部分供应转化为贸易库存，这也将对后续生猪价格上涨构成压力。

4、市场展望

现货方面，从能繁母猪存栏量来看，虽然现阶段生猪供应环比有所下降，但整体实际供应依然充足。加之屠宰场冻肉库存以及中间环节库存压力，预计春节前整体市场仍将维持弱势。同时，需求集中爆发阶段的生猪价格高点也将受到抑制。由于近期能繁母猪存栏数和仔猪成活率下降，2024年一季度生猪价格低点可能好于预期，并对2024年三季度生猪价格形成有力支撑。

生猪期货01合约近期一直运行在16000下方。市场仍处于下跌趋势，近期反弹仍较弱。未来仍会关注逢高沽空机会或观望。生猪期货09合约整体走势较为坚挺，后续回调后可关注多头逢低机会。

作者：陆旭（投资咨询号：Z0011867）

审核人：李奇（投资咨询号：Z0017426）

报告制作日期：2023-11-14

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