聚酯cpp(聚酯pha)
PTA:1、基本面:受宏观经济和地缘政治影响,原油价格波动加大,成本端PX广东石化重启,青岛立东计划月底关停,供应有所增加。海外装置方面,韩国55万吨装置已重启,日本29万吨装置已按计划关停,印度两台装置将于明年10月重启,总产能达130万吨。价差方面,汽油裂解价差走弱,亚洲和美洲套利窗口关闭,PX-MX价差回升,PXN价差继续压缩。供给侧PTA装置负荷增加,逸盛新材重启,英力士按计划检修,逸盛宁波检修延期。需求端聚酯工厂开工负荷在90%左右,聚酯库存小幅积累,处于历史中高水平。随着下游加弹和织机负荷的增加,一些工厂订单是可以接受的。截至目前,码头原料备货集中在10-15天,低位区间在一周内,高位区间在半个月以上。总体来看,PX供需大体平衡,PTA供应有所下降,聚酯需求维持,PTA供需略有改善; 2、成本面及价差:石脑油价差1美元,PX-MX价差125美元,PXN价差350美元,PTA加工费273元/吨; 3、成交维度:汽油需求拐点,石油调整需求减少,近端缩量PXN持仓继续持有,PX2405与原油价差压缩至较低水平,若进一步下跌,可择机多下单,PTA短期供需有所改善,01以上累积仓压力仍较大。建议逢高卖出空头处理费。风险提示:原油码头消息干扰、装置检修情况、新装置投产进度、下游需求情况;
温馨提示:投资有风险,请谨慎选择。