白糖供求(白糖期货价格受什么影响)

观点：在强劲的供给现实与减产预期的博弈中，正霜以观望为主。国际方面，巴西10月上半月继续高产，产量数据创近年来新高。国际糖业组织(ISO)周三公布的数据显示，全球食糖供应缺口预计为33万吨，远低于此前预测。预计缺口为211万吨。但由于厄尔尼诺现象对北半球天气的影响，印度新收获季产量和出口政策仍存在较大不确定性，多空双方相对僵持。国内方面，新的压榨季已经开始，全国食糖生产也已开始。目前，北方甜菜糖厂已基本投产。由于含糖量较低，南方地区压榨启动时间有所推迟。市场关注近期糖厂开工节奏的变化以及新季食糖产量的预期变化。据初步调研分析，广西糖厂最早开始压榨的时间是11月20日，糖厂将在12月初开始大规模压榨，较往年要晚。受降雨影响，新榨季糖度不容乐观，最终产量仍存在不确定性。未来市场压力将主要来自香港的进口量以及糖厂在新榨季出售保证金的意愿。进口方面，据海关数据显示，2023年9月，我国食糖进口量54万吨，环比增加17万吨，同比下降30.74%。策略：巴西创纪录的产量增长与印度潜在的减产预期形成激烈竞争。多空持仓胶着，原糖高位震荡。国内广西炼糖集团推迟压榨开工，甜菜糖已全面压榨，进口供应预期增加给市场带来压力。整体走势维持震荡，暂时观望为宜。

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