商品期权市场揭秘(商品期权实际交易入门视频)
【20231110】商品期权:预期与现实背离下的苯乙烯期权
本周亮点
数据监测显示,除有色商品期权外,本周其他商品期货隐含波动率水平均有所回升。本周值得注意的是,苯乙烯期权和菜籽油期权的隐含波动率水平本周出现大幅波动。在数据监控方面,这两种商品选择都经历了过山车之旅。
苯乙烯期权的隐含波动率(IV)与历史波动率(HV)相差0.20,隐含波动率(IV)显着大于历史波动率(HV)。稍后可以注意IV和HV差异的收敛。
数据来源:紫金天丰期货研究院
过去一周(2023.10.30-2023.11.03),受国内外经济政策刺激和供需因素影响,商品期货、期权市场整体呈现不同涨跌走势。期货价格方面:除黑色品类外,本周其他三类商品期权均呈下跌趋势;平值期权价格指数方面:能源、化工类商品受PTA期货合约月份变化影响,导致平值期权波动较大,其他三类商品期权则平值期权价格指数波动较大。 - 本周货币价格指数涨跌互现。
数据来源:紫金天丰期货研究院
标的平价期权价格指数:能源化工期货价格大幅波动,乙二醇上涨2.63%,甲醇上涨1.59%。 PVC下跌0.42%,聚乙烯下跌0.51%。平值期权价格指数方面,PTA受换月判定影响较上周涨幅较大,涨幅为19000.00%,聚丙烯涨幅较大,较上周涨幅为584.21%与上周。甲醇跌幅较上周较大,跌幅为17.32%;原油跌幅较大,较上周跌幅为48.08%;
市场情绪方面:本周日均持仓PCR指标中,能源和化工商品期权指标涨跌互现,市场多空情绪分化明显。本周乙二醇期权持仓PCR值为0.44,表明市场短期看空情绪较强;本周LPG期权持仓PCR值为0.97,期货价格可能出现短期波动;
隐含波动率回顾:本周各类能源化工商品期权主力合约隐含波动率除苯乙烯期权外,大多处于历史较低区间。
数据来源:紫金天丰期货研究院
标的平值期权价格指数:有色期货价格大幅波动,沪锌上涨1.00%,工业硅上涨0.21%。沪铝跌0.49%,沪银跌0.62%。平值期权价格指数方面,工业硅受换月判定影响,较上周涨幅较大,涨幅达417.95%。沪银较上周下跌0.83%,碳酸锂较上周下跌12.16%;
市场情绪:本周日均持仓PCR指标中,有色商品期权指标涨跌不一,市场情绪多空分化明显。本周沪铝期权持仓PCR值为0.69,市场短期看跌情绪浓厚;本周沪铜期权持仓PCR值为1.41,市场短期看多情绪浓厚;
隐含波动率回顾:本周各有色商品期权主力合约除碳酸锂期权外,隐含波动率大多处于历史较低区间。其中,沪锌期权隐含波动率水平创历史新低。
数据来源:紫金天丰期货研究院
标的平价期权价格指数:本周各类黑色期货价格涨幅不一,其中铁矿石上涨4.00%,螺纹钢上涨1.94%。平值期权价格指数方面,螺纹钢较上周涨幅较大,涨幅为14.17%。铁矿石跌幅较上周有所扩大,跌幅为15.13%;
市场情绪:本周日均持仓PCR指标中,黑色商品期权指标涨跌互现,市场多空情绪分化明显。本周铁矿石期权持仓PCR值为0.81,期货价格可能出现短期波动;本周螺纹钢期权持仓PCR值为0.85,期货价格可能出现短期波动;
数据来源:紫金天丰期货研究院
标的平值期权价格指数:农产品期货价格大幅波动,其中白糖上涨1.49%,橡胶上涨0.77%。豆类1下跌0.02%,花生下跌0.15%。平值期权价格指数方面,豆2受换月判定影响较上周涨幅较大,涨幅为200.00%,棕榈桐油涨幅较大,为7.45与上周相比增加%。棉花下跌3.82%,菜籽油下跌4.10%;
市场情绪:本周日均持仓PCR指标中,农产品和软商品的商品期权指标涨跌互现,市场多空情绪分化明显。本周橡胶期权持仓PCR值为0.39,市场短期看跌情绪浓厚;本周棉花期权持仓PCR值为1.33,市场短期看多情绪浓厚;
隐含波动率回顾:本周各类农产品软商品期权主力合约的隐含波动率,除菜籽油期权外,大多处于历史较低区间。
数据来源:紫金天丰期货研究院
商品期权市场总成交量:本周商品期权主要合约成交量约为13,026,424手,较上周10,767,375手,增长20.98%。
商品期权市场持仓总量:本周主要商品期权合约持仓量约为11,112,812手,较上周的10,198,001手增加8.97%。
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能源化工商品:本周日均持仓PCR指标中,能源化工商品期权指数涨跌互现,市场多空情绪分化明显。乙二醇期权本周持仓PCR值为0.44,PVC期权本周持仓PCR值为0.47,聚丙烯期权本周持仓PCR值为0.50,甲醇期权本周持仓PCR值为为0.52,本周聚乙烯期权持仓PCR值为0.52。本周持仓PCR值为0.59,苯乙烯期权本周PCR值为0.61,原油期权本周PCR值为0.65,PTA期权本周PCR值为0.66。市场短期看跌情绪浓厚;本周LPG期权持仓PCR值为0.97,期货价格可能出现短期波动。未来,短期能源和化工商品期货价格可能会出现短期震荡下行的情况。
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有色商品:本周日均持仓PCR指标中,有色商品期权指标涨跌互现,市场情绪多空分化明显。本周上海铝期权持仓PCR值为0.69,上海锌期权本周持仓PCR值为0.70。市场短期看跌情绪浓厚;上海白银期权本周持仓PCR值为0.75,工业硅期权本周持仓PCR值为0.75。本周上海金期权持仓PCR值为0.94,本周上海金期权持仓PCR值为1.05,期货价格可能出现短期波动;本周碳酸锂期权持仓PCR值为1.27,市场短期看多情绪浓厚;沪铜期权持仓量周PCR值为1.41,表明市场短期看涨情绪浓厚。
数据来源:紫金天丰期货研究院
黑色商品期权:本周日均持仓PCR指标中,黑色商品期权指标涨跌互现,市场多空情绪分化明显。本周铁矿石期权持仓PCR值为0.81,本周螺纹钢期权持仓PCR值为0.85。期货价格可能会出现短期波动。未来,黑色商品期货价格短期或将震荡下行。
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农产品软商品期权:本周日均持仓PCR指标中,农产品软商品期权指数涨跌互现,市场多空情绪分化明显。橡胶期权本周持仓PCR值为0.39,大豆1期权本周持仓PCR值为0.44,豆油期权本周持仓PCR值为0.55。市场短期看跌情绪浓厚;本周棕榈油期权持仓PCR值为0.72。本周豆粕期权PCR值为0.74。本周花生期权PCR值为0.79。本周油菜籽期权PCR值为0.83。本周糖类期权PCR值为0.84。菜籽粕选项的PCR 值为0.72。本周期权持仓PCR值为0.87,本周玉米期权持仓PCR值为1.04,本周豆2期权持仓PCR值为1.09,期货价格可能出现短期波动;本周棉花期权头寸PCR值为1.33,市场短期看涨。
数据来源:紫金天丰期货研究院
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*风险提示:投资者在使用PCR时需要注意:首先,从成熟市场的经验来看,PCR价值与标的资产价格长期表现的相关性较弱。作为短期预测指标,选项PCR更为有效;其次,PCR指标易受市场流动性影响,影响因素包括标的品种、上市时间等。
能源及化工商品期权:本周各能源及化工商品期权主力合约隐含波动率除苯乙烯期权外,大多处于历史较低区间。聚乙烯期权隐含波动率历史分位数为2%,聚丙烯期权隐含波动率历史分位数为7%,原油期权隐含波动率历史分位数为11%,PTA期权隐含波动率历史分位数是11%。 PVC 期权隐含波动率历史分位数为13%,PVC 期权隐含波动率历史分位数为16%,甲醇期权隐含波动率历史分位数为18%,PVC 期权隐含波动率历史分位数为18%液化石油气期权的比例为19%。苯乙烯期权隐含波动率的历史分位数为97%,处于较高的历史区间。从波动率均值回归的角度来看,可以关注后续隐含波动率回归历史均值的情况。
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有色商品期权:本周各类有色商品期权主力合约隐含波动率处于历史较低区间。沪锌期权隐含波动率历史分位数为0%,创历史新低;沪铜期权隐含波动率历史分位数为1%,上海银期权隐含波动率历史分位数为1%。上海铝期权隐含波动率历史分位数为3%,工业硅期权隐含波动率历史分位数为7%,上海黄金期权隐含波动率历史分位数为17%,处于较低的历史区间。碳酸锂期权隐含波动率的历史分位数为74%,处于较高的历史区间。从波动率均值回归的角度来看,可以关注后续隐含波动率回归历史均值的情况。
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黑色商品期权:本周各类黑色商品期权主力合约隐含波动率大多处于历史较低区间。铁矿石期权隐含波动率的历史分位数为6%,螺纹钢期权隐含波动率的历史分位数为12%,处于较低的历史区间。从波动率均值回归的角度来看,可以关注后续隐含波动率回归历史均值的情况。
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农产品软商品期权:本周各类农产品软商品期权主力合约隐含波动率除菜籽油期权外,大多处于历史较低区间。豆油期权隐含波动率的历史分位数为3%,棕榈油期权隐含波动率的历史分位数为6%,花生期权隐含波动率的历史分位数为15%,白糖期权的隐含波动率为3%。分位数为15%。玉米期权隐含波动率的历史分位数为18%。棉花期权隐含波动率的历史分位数为18%。橡胶期权隐含波动率的历史分位数为20%。 1期权隐含波动率历史分位数为26%,豆2期权隐含波动率历史分位数为26%,处于较低历史区间,菜籽期权隐含波动率历史分位数选项为99%,处于历史较低范围。更高的历史范围。从波动率均值回归的角度来看,可以关注后续隐含波动率回归历史均值的情况。
数据来源:紫金天丰期货研究院
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温馨提示:投资有风险,请谨慎选择。