期货油脂指的是哪个(期货 油脂)

尽管对远月天气的担忧依然存在，但在当前供需宽松的现实下，市场处于多空博弈之中，油价缺乏上涨动力。棕榈油方面，在产区季节性增产周期下，预计10月份库存将继续积累。由于产量增幅小于需求增幅，7月份印尼棕榈油库存继续下降。 9月马棕库存增至新高，基本符合市场预期。 10月马棕出口环比增长6%-8%，且随着产量持续增长，预计10月库存积累趋势仍将维持；但11月产区将进入季节性减产阶段，关注厄尔尼诺现象对生产的影响。中长期潜在看涨因素。 7-8月国内棕榈油进口到货量维持在较高水平。在买船活跃的带动下，进口供应稳步增加，最新商业库存创年内新高91.76万吨。需求方面，随着各地气温降温，棕榈油逐渐进入消费淡季，调配需求预计将减少。豆油库存的减少仍取决于需求的增加。受9、10月份大豆到货减少导致国内大豆库存偏低影响，油厂开工虽有所回升，但整体压榨水平较低，豆油供应缓慢增加。需求方面，终端有一定补货需求，四季度是豆油消费旺季。预计部分调和需求将转向豆油。但目前价格优势并不明显，限制了替代需求。近期成交未见明显增加，库存保持中性。偏低。菜籽油短期供应压力有所缓解，但预计四季度供应将宽松。主产区油菜新作物产量仍存在不确定性，但目前加种收获已基本结束，集中上市压力也抑制了未来价格走势。虽然8月至9月到达香港的进口种子数量有所减少，但油菜籽开工和压榨水平较低。 9月油菜籽进口32万吨，环比下降18.9%。预计第四季度油菜籽进口将宽松。需求方面，与豆油价差持续缩小，但库存快速消耗仍需要替代需求的出现。短期来看，油价维持宽幅波动，上行动力不足。建议短线波段操作，高抛低吸，或关注豆棕套利低多机会；中长期来看，关注天气和需求表现，看能否带来有效的驾驶。

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