菜油暴涨(菜油趋势)

市场业绩

11月20日收盘价，当日涨跌幅，五日涨跌幅，菜籽油8575.00元/吨，涨幅0.22%-0.42%

品种基础

根据Flush iFinD 数据：

11月20日，进口四级菜籽油全国现货均价8778.75元/吨，较主力期货价格8575.00元/吨贴水203.75元/吨。

制度视角

南华期货：油脂区间上调

棕榈油：随着厄尔尼诺现象的建立及其影响的逐步发酵，加上目前产区季节性减产，未来产区库存压力将逐步释放。与前期相比，产区库存表现及国内库存高位压制了市场价格。盘面始终区间震荡，预计未来棕榈油价格将在箱体空间内上行。不过，目前国内棕榈油库存似乎仍处于高位，且受冬季气温影响，棕榈油消费能力将有所下降。因此，箱体价格区间被认为是上行，单边趋势行情仍需等待。豆油：从供给来看，未来随着大豆到货，豆油原料库存将得到明显补充。但由于豆粕发货和消费不畅，油厂开工和压榨下降，可能导致豆油被动压榨。减少，国内豆油供应本身可能出现阶段性紧张，对市场价格形成支撑；从消费角度来看，随着气温下降，北方地区餐饮用油对植物油的需求将重新转向豆油，这将成为豆油消费的增长点。但与去年同期的历史消费情况相比，目前豆油交割消费情况并不乐观。主要认为是受到菜籽油、葵花籽油、棕榈油竞价带来的替代消费影响。最终，目前豆油供需两方面表现均疲弱。考虑到后市，豆油或将继续与棕榈油竞争，价差将继续来回波动。菜籽油：目前国际菜品价格受生物柴油、美国豆油价格以及丰收的制约，继续弱势表现。这导致从成本角度来看菜籽油价格疲软。此外，国内菜籽油供应方面，由于黑海菜籽油进口稳定以及菜籽供应增量，国内菜籽油整体供应较为充裕。消费方面，由于葵花籽油同样充裕带来的竞价压力和需求，豆油竞相抢占消费市场，获得增量的消费份额。因此，目前菜籽油虽然呈现出一定的供需景气，但这种现象的持续，需要菜籽油继续保持自身的性价比，因此我们对未来菜籽油的价格仍将保持谨慎态度。

温馨提示：投资有风险，请谨慎选择。