尿素直径(尿素套装)

【意见建议】预计11月尿素UR2401合约主要在基本面估价区间2250~2500元/吨区间波动。下方，库存需求对尿素现货及下游市场有明显支撑。调查显示，当交割区现货价格在2300元/吨、市场价格在2250元/吨左右时，农资贸易商采购意愿和市场购交意愿明显增强。从上面看，按照国际市场现货价格计算，如果现货价格超过2500元/吨，出口利润就会消失。出口动力减弱，尿素基本面压力较大。短期来看，尿素或将呈现多空博弈的震荡格局。短期压力方面，一是随着11月8日尿素会议精神的传达，工厂登记仓单的热情有所提高。截至11月15日，已登记仓单6033张，UR2401合约交割风险有所下降。其次，近期现货价格有所回调，下游整体观望意愿较强，贸易商货流面临短期压力。支撑方面，目前交易市场仍以东北、华北地区补库预期为主。在东北社会库存较低的背景下，补库预期依然乐观。套利方面，10月尿素合约主要以1-5个正仓持仓为主。主要原因是在11月、12月贸易商集中备货的背景下，01合约仓单需求较大，在05合约上作为库存释放。但由于近期政策面有序引导，整体准备进度可能会有所延迟。而01合约采购交割需求预计减弱，05合约储备需求预计增加，因此1-5合约可能会有所延迟。受限制的。若现货市场因成交下滑而逐渐调价，尿素可能会以1-5的阶段性反动为主。

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